生意场 > 观察评论 > 瑞幸咖啡或已进入上市前静默期

瑞幸咖啡或已进入上市前静默期

生意场 2019-03-14 09:34:53 来源:mrpuppybunny

  昨日(3月12日),路透社报道瑞幸咖啡寻求美国IPO,其非执行董事长陆正耀将向包括高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、瑞信(Credit Suisse AG)在内的几家投行质押股票贷款2亿美元。对此消息,瑞幸向中国经济网表示:“消息不实,不做评论。”

  1.“空穴来风”,瑞幸估值30亿美元?

  路透社那篇报道称,瑞幸咖啡正以30亿美元的估值寻求美国IPO,预计最早时间在今年五月完成。瑞幸的天使投资人、非执行董事长陆正耀正在向几家投行寻求2亿美元贷款。

  去年12月,瑞幸完成B轮2亿美元融资后,估值从2018年7月的10亿美元飙升至12月的22亿美元。

  今天(3月13日)虎嗅就“上市传言”向瑞幸高管求证,得到的答案也是:“不予置评”。可以合理推测,瑞幸咖啡已经进入上市前的静默期。

  2.拿瑞幸股票作为2亿美元贷款担保?

  报道称,陆正耀将以瑞幸咖啡的股票来担保2亿美元贷款。如果瑞幸咖啡不能IPO,陆正耀将以其持有的神州租车的股票来担保。作为神州租车董事局主席,陆正耀“持有神州租车33%的股票“。但据公开信息显示,陆正耀并未持有神州租车股票。

  据两位知情人士透露,陆正耀告诉其他寻求参与IPO的银行,瑞信已同意提供2亿美元融资的一部分。一位消息人士称,高盛和摩根士丹利仍在就贷款条款进行谈判。另外一位知情人士表示,由于陆正耀的筹资计划缺乏透明度,第四家银行决定不提供融资,预计不会参与此次IPO。

  对于以上消息,瑞幸、高盛和摩根士丹利均拒绝置评。瑞幸的发言人表示:当路透社与她联系时,她并不知道这一情况。她还表示,陆正耀没有接听手机电话,也没有回复短信。

  进入2019年,瑞幸上市的消息从未间断。1月13日消息,据equalocean报道,瑞幸咖啡计划将在港交所IPO,投资银行已开始为瑞幸咖啡准备,在香港联合交易所进行IPO的上市材料。

  就在两天前(3月11日),瑞幸咖啡通过其官方微信公布了新一轮为期10周的现金补贴方案。此方案是:每周通过瑞幸咖啡App消费满7件商品的消费者将参与到“瓜分500万现金”的活动中,每周日通过瑞幸咖啡官方微信提现。

  此事也和上市联系到了一起。据一位知情人士透露,瑞幸咖啡此举最主要的目的还是为上市铺路。该知情人士还表示,瑞幸咖啡目前已经进入与券商商谈阶段,亏损现状难以改变,只能以用户增速去打动华尔街。

  从2018年4月到2018年12月,瑞幸共计融资4亿美元。尽管“巨亏8亿”是不争的事实(瑞幸2018年1~9月的经营数据:销售收入3.75亿元,毛利润-4.33亿元,毛利率-115.5%,净亏损8.57亿元),但是瑞幸根本没在怕,且“粮仓”从未见底。瑞幸也曾多次在公开场合表示过“自己不差钱”。

  3.给未来的瑞幸算笔账

  2018年,瑞幸新开的门店数超过2000家。

  在今年年初(1月3日)的“2019年战略发布会”上,瑞幸咖啡创始人、CEO钱治亚宣布了新一年的计划:新建2500家门店、年底总数超4500家、在门店和杯量全面超越星巴克、成为中国最大的连锁咖啡品牌。

  虎嗅研究总监Eastland曾在今年年初给瑞幸咖啡算过一笔账:

  估计瑞幸咖啡的第一个目标是开到1万家店,如果“克隆”2019年的进程,到2021年末尾可超过9400家。

  截至2021年末,两年销售15亿杯咖啡,赠饮6900万杯,合计15.7亿杯,总收入225亿。轻食销售收入67.5亿(咖啡的30%),合计292.5亿。

  由于规模效益,假设2020年每杯成本降至11元,2021年降到10元。2020年、2021年总成本227亿元,毛利润65.5亿元。

  两年赠饮7.2亿成本是最主要的市场费用,假设两年市场费用20亿,管理费用10亿,则经营利润12.1%。

  单就2021年来看,瑞幸咖啡营收173亿元(预计与星巴克亚太地区总收入相当),按4倍市销率计算,估值为692亿,折合102亿美元(假设汇率为6.8)。

  那我们就坐等瑞幸上市吧。

0
+1
0
+1
相关报道
文章关键字: 瑞幸咖啡
版权与免责声明
1、凡本网注明"来源:生意场"的所有作品,版权均属于生意场所有,任何媒体、网站或个人在转载使用时请注明"来源:生意场"。
2、凡本网注明"来源:XXX(非本网站)"的作品,均转载自其他媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、本网刊载之所有信息,仅供投资者参考,并不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。
4、如本网刊载之信息涉及版权等问题,敬请通知我们,我们将在第一时间予以更改或删除。
 

关注生意场微信公众号