(一)市场经济中的信用风险
市场经济中,根据经济学的 理性人假设, 市场主体是理性最大化者, 市场主体在从事市场活动时的目的在于追求自己的 利益最大化。构成完美的市场的一个重要因素就是市场信息的完全、有效性。然而,基于时间和其它因素的限制, 市场主体并不能掌握市场中的所有信息,经济生活的复杂多变以及信息的不对称,导致了市场中存在着大量的风险。
正是为了防范并规避 市场风险, 信用才成为 市场经济运行的基本条件,信用制度的存在,使得人类的合作得以不断扩展。 信用体系的不健全、 信用缺失必然成为我国发展 社会主义市场经济的障碍。具体到融资业务,贷款人在放贷时需要考虑放贷资金能否收回的风险。贷款人在是否放贷、放贷额度等方面是有所选择的,问题的关键在于贷款人如何找到信用度高、能够按期还贷的借款人。
在 信用体系不健全的情况下由贷款人逐一审查借款人的信用状况不免费用过高,放贷后的监督合同履行的成本更为高昂。而且,贷款人因审查借款人的 信用状况及监督履行而支出的高昂费用最终会以增加 贷款利率的方式由借款人承担,使借款人的 融资成本增加,阻碍了可能发生的融资活动。
(二)担保制度对信用风险的规避
市场经济所具有的巨大活力进而对融资的大量需求,是现代担保制度得以产生并发展的根本原因,担保制度分为人保与物保两大种类。根据 中国人民银行的调查,我国“由个人和第三方提供担保的 贷款占贷款总额的35%;由担保物担保的贷款占贷款总额的34%;同时由担保物和第三方保证担保的贷款占贷款总额的6%”,发达市场经济融资担保主要是物保的方式,“大约70%—80%的贷款都是有担保物的贷款。担保物能在一定程度上消除 信息不对称和 逆向选择的问题,激励借款人偿还 贷款。”(P3)然而,“在当下之中国,能够为银行所接受的担保物往往只能是作为不动产的土地和房屋,并且,土地、房屋的抵押登记、评估等各项费用均十分高昂, 不动产抵押登记手续包括抵押登记、评估及抵押的实现费用等,其成本占到了 质押成本的20%左右”(P3),如此高昂的费用使借款人不得不转向有体动产和权利的担保方式。动产 质押限制了债务人将质押财产用于商业运作的能力,限制了动产担保制度的发展,“实践中,动产质权往往仅适用于个人消费融资的情形,而与现代商事融资几乎没有关系。”(P20)在此情形下,权利质权的重要性得以凸现。
(三)权利质权中的应收账款质押
应收账款是经济生活中大量存在的一项 债权,例如,根据 福建省统计局的统计,2007年福建省 规模以上工业企业产成品的 应收账款净额(两金)达1875.61亿元,比 上年同期增长23.8%,占 流动资产平均余额比重为40.0%,其中,应收账款1313.84亿元,增长23.0%,占 流动资产平均余额28.05%。在中国,大约一半的 中小企业资产是以 应收账款和存货的形式存在, 中小企业融资难集中体现在 中小企业的 贷款难和银行对中小企业的放款难。(P22)在国外, 应收账款、存货等被看作最有价值的担保物。在 美国,动产担保的70%是 应收账款。
应收账款在 中小企业的企业资产中占据较大比重,在其它可供担保的财产较少的情况下,应收账款 质押制度的设立有利于打破中小企业融资难的困境。《物权法》实施前,基于 物权法定原则,银行不能开展 应收账款 质押业务。
《物权法》对 应收账款 质押的规定拓展了企业尤其是 中小企业的 融资渠道,同时也为银行的质押业务提供了一个新的业务增长点,有利于银行金融创新的发展。
