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晨兴资本刘芹:如何捕获独角兽小米并成为这起IPO中最大的赢家的?

生意场 2018-05-04 10:41:50 来源: The Information

  中国风险投资人刘芹一生曾多次下注,然而没有哪家公司带给他的回报能超越投资小米。

  中国智能手机制造商小米公司已于近期递交招股书,值得注意的是,这也是小米公司首次进行公开募股。

  刘芹是晨兴资本的联合创始人之一,是小米最早的支持者,也是小米最大的机构投资者。

  知情人士表示,手握大量股份的晨兴资本将成为小米IPO的最大赢家。

  2014年,小米估值460亿美元并完成融资,这个数值已经是刘芹最初投资的40倍了。而此次,小米IPO预估目标在1000亿美元,对于晨兴资本能够获得多少回报,刘芹本人则拒绝发表评论。(根据投中网的预测,如果按目前流传的700亿美元的IPO定价,A轮投资者的回报将达到350倍。)

  刘芹在香港接受外媒The Information采访时表示,“就影响力和收益而言,小米是我职业生涯中做过的最成功的投资。”

  其实,他已经是中国最成功的风险投资人之一——他至少投资了四家估值在10亿美元以上的初创公司,此外他还从几次投资中成功抽身。这让他在中国最顶级的“独角兽猎手”中占据了一席之地。

  这位顶级“独角兽猎手”的投资名单包括小猪短租、社交视频软件快手、一下科技(秒拍视频软件)以及腾讯资助的微医等,还有其他估值可能达到10亿美元的初创公司,如与领英竞争的中国职场平台脉脉、在线金融应用雪球和二手车市场大搜车等。

  刘芹还对中国门户网站搜狐、在线旅游巨头携程和YY(一款直播和社交媒体的应用)等进行了投资,三家公司均已在纳斯达克上市。

  而小米IPO则可能成为他投资生涯的一个顶峰,也标志着“小投资大回报时代”的结束。

  刘芹表示,未来的投资可能需要更大规模的资金,因为高科技行业越来越像房地产、医疗、交通这类需要投入大量资本的行业了。

  “十年前,资本和企业家都是稀缺资源。如果一家创业公司的资本效率较高而且创新能力也强的话,那算是中奖了。”

  刘芹一般会避免对资本密集型的公司进行投资,滴滴出行就是一个例子。他曾经做出了一个错误的判断,认为不会有投资人会把大规模资金注入滴滴出行、Uber这样的公司。

  “我第一次看到一家私营公司的融资规模能够达到100亿美元。”

  2010年的一个晚上,在与雷军通完电话后,刘芹就成为了小米公司最初的投资者。

  雷军说服了刘芹,他让刘芹相信凭借自己在网络零售和软件开发方面的经验,可以打造出一家新的智能手机生产商。

  这通电话从晚上9点一直打到第二天早上9点才结束。

  “我的天!怎么出太阳了。”刘芹回忆当时的情景,“他的想法激发了我的灵感。”

  晨兴资本成立于受金融危机的冲击的2008年,由香港亿万富翁陈氏家族私人投资公司晨兴集团支持。

  刘芹表示,从那时开始,风险投资部门向其他公司的投资近16亿美元,并与麻省理工学院、斯坦福大学、普林斯顿大学、梅约诊所、罗伯特伍德约翰逊基金会等成为有限合伙人。

  刘芹的父母是驻扎在武汉附近军队的高级军官,他曾就读于北京科技大学学习电气工程专业。1993年,20岁的刘芹从大学毕业,政府为他安排了一份工作。于是他回到了武汉的一家钢铁厂,致力于让那里的工厂实现自动化。

  在国有企业谋得一份稳定职位被国人称为“铁饭碗”,这对绝大多数人来说是一件“旱涝保收”的事情。然而,在新兴经济开启了各种新的可能性的同时,刘芹也受此启发开始琢磨自己的未来。最终,他选择去中欧国际商学院攻读MBA。

  1998年,他毕业后在晨兴集团中从基础岗位开始做起。这个集团在中国科技领域做出了一些重要的早期投资,其中包括2000年在纽约上市的搜狐。

  2001年,在刘芹的领导下,晨兴推动福布斯、Vogue和哈佛商业评论等杂志在中国出版。他表示,以企业家的身份工作让他对自己的投资有了更深入的了解。

  “转身站在事物的另一面去看事情也挺有趣。”他举了一个例子——说服董事会批准开支。

  不过,由于中国出版业的复杂性,晨兴出售了自己持有的股份。

  2003年,刘芹遇见了当时还在软件制造商金山软件公司任职的雷军,雷军从金山离职后创立了小米,还参与创建了中国早期的电子商务网站——卓越网。该网站在2004年被亚马逊全资收购。

  多年来,他们的关系不断加深,刘芹将雷军视为一个“亦师亦友”的存在。

  在刘芹成立投资科技、媒体、通信等领域的晨兴资本时,雷军成为了天使投资人。于是,两人经常一起投资。

  在这个过程中,有一个关键事件就是投资UC浏览器。这是一款创立于2004年的手机互联网浏览器,2014年被卖给了阿里巴巴,成为当时中国最大的技术交易之一。刘芹表示,他开始把UC浏览器看作一个活动的中心,而不仅仅是一款单纯的浏览器。

  时间拨回雷军给刘芹打电话当天的晚上九点。

  随着iPhone获得巨大成功、安卓手机操作系统和UC浏览器陆续面世,受到启发的雷军向刘芹提出了从零开始创建一家全新的手机公司的想法。他想要使高端手机变得经济实惠、更接地气。在电话结束的时候,刘芹已经决定要进行投资。

  “我们信任彼此,所以当他决定创立一家公司时,告诉了我这件事。”刘芹说道。

  对此,雷军没有回应置评的请求,但是小米的发言人证实两人的确是多年老友。

  刘芹说:“他不是为了钱才和我说这件事的,而是为了与他信任的人核实这个想法。”

  在刘芹看来,尽管他之前的冒险获得过成功,但他觉得自己还能触碰到更高的地方。

  “什么是成功?你必须要具有远见,而不能只看挣了多少钱。”

  与其他手机制造商不同,小米首先推出的是一款手机操作系统,这款操作系统所针对的是那些具备技术能够把操作系统加载到自己从各大品牌处购买的手机之中。一旦这款系统建立了自己的粉丝社区,小米就迈入了硬件制造领域。

  最初,小米仅仅是网络销售。雷军开发了供应商之间的一种全新关系,一旦大量预购订单到位,供应商就会为他生产商品。小米认识到,公司试图销售的不仅仅一款手机而已。人们对品牌产生的信赖感使得不少小米的注册用户建立一个群体,这个群体里的人还会购买小米的其他应用程序或是硬件产品,也就是所谓的“米粉”。

  与此同时,雷军也在不留余力地培育供应商。早2011年,日本地震引发福岛核危机后,他带着一个团队前往日本与供应商会面。

  刘芹表示,“你能感觉到他是有多么渴望成功了吧。”

  当然,刘芹也有过一些明显的失误,例如错过了对滴滴出行和Bytedance的投资。

  “我的工作就是不断地后悔。”他说道,“有时候你的经验就是你保守的根源。”

  他不喜欢那些耗费大量资金的企业,而更倾向于具有资本效益的业务。

  他的目标是找到那些能够在获得他先期投资后仍然能够快速扩展的企业,也会研究那些需要更多前期资金开展研究,建厂和购置土地的行业。

  “如果只做一个跟随者,那么你永远无法获得超额的回报。”他表示,“我的工作其实就是去做少数思维。」

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