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货币互换协议(Currency swap agreement)

生意场 2015-10-10 16:50:30

  货币互换(又称货币掉期)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同,但货币不同的债务资金之间的调换,同时也进行不同利息额的货币调换。

  简单来说,利率互换是相同货币债务间的调换,而货币互换则是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币,它们之间各自的债权债务关系并没有改变。初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。

  货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失。

  货币互换的条件与利率互换一样,包括存在品质加码差异与相反的筹资意愿,此外,还包括对汇率风险的防范。

  优点

  ①可降低筹资成本

  ②满足双方意愿

  ③避免汇率风险,这是因为互换通过远期合同,使汇率固定下来。这个互换的缺点与利率互换一样,也存在违约或不履行合同的风险,如果是这样,另一方必然因利率、汇率变动而遭受损失。

  这里须注意的是,货币互换与利率互换可以分别进行,同时也可结合同时进行。但操作原理与上述单个互换一样。

  形式

  互换交易形式除上述利率互换和货币互换两大形式外,还有其他许多形式,这里介绍3种。

  (1)平行贷款(parallel loan)。

  (2)背对背贷款(back-to-back loan)。

  (3)中长期期汇预约(medium and long-term foreign exchange contract)

  步骤

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