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费雪的时间偏好与投资机会说

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  费雪的时间偏好与投资机会说:费雪认为,利息产生于现在物品与将来物品交换的贴水,也就是由社会公众对现在物品的时间偏好和投资机会共同决定的。有人偏好现在的物品,也有人也可能偏好未来物品而让渡一部分现在物品,这就需要利息作为补贴或报酬,因为现在物品的未来收入高于将来的物品。同时,也有人愿意支付利息,从而以较多的未来收入换取较少的现在收入。费雪进一步说明,投资者按照不同的投资机会,进行收入流量最大、时间形态最好的投资安排,以使其投资的收益最高。资本的需求和投资的继续将进行到利润率与利率相等为止。资本的供给则为公众的时间偏好决定。资本供给与资本需求的相等,决定社会的利率水平。这就是说,利率决定于社会公众的时间偏好和企业家对投资机会选择的一致。费雪最先开展对实际利率和名义利率的研究。

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