2月底，发改委、工信部等11个部委联合印发《智能汽车创新发展战略》（以下简称《战略》），以中国标准智能汽车为发展方向，以智能汽车强国为建设目标，围绕构建智能汽车技术创新体系、产业生态体系、基础设施体系、法规标准体系、产品监管体系、网络安全体系等六大方面进行了任务部署。一时间，行业沸腾，从业者热烈讨论。这也意味着经过两年的充分沟通，国家主要机构对智能汽车行业的发展达成一致。
国汽智联的相关专家从《战略》（征求意见稿）开始，参与了一系列文件的起草和修改工作。国汽投资作为国家智能网联汽车创新中心的股权投资机构，有幸见证了《战略》诞生的全过程。我们为智能汽车行业即将迎来的战略发展机遇欢欣鼓舞，也对产业面临的创新与挑战充满信心。
二级市场率先发力，智能汽车概念股纷纷上涨。一级市场投资者，透过市场短期的表现，把握行业的脉络与趋势。作为产业资本，我们希望抓住战略机遇期，为智能汽车行业提供平台支撑与资本助力，以产业投资为纽带，引导和汇集社会资源，推动智能汽车行业协同发展。
■汽车行业正在经历百年未有之大变局
新一轮的科技革命和产业革命正在发生；多个国家制定了明确的智能汽车发展规划，相应的标准、法规推进迅速；互联网、ICT等行业巨头纷纷加入智能汽车行业，扮演搅局者的角色；汽车的产业链正在发生变化，从原来的层级体系逐步开放，变成广泛协同的生态。经过一百多年的发展，现在的汽车行业正在经历着前所未有的大变局，从产业层面、技术层面、应用层面发生积极的变化。
产业生态化——从产业层面看，汽车与相关产业全面融合，呈现智能化、网络化、平台化发展特征。传统汽车产业是层级式供应链，整车厂、Tier1等构成完整的行业体系。随着智能汽车的发展，科技巨头、造车新势力等纷纷参与进来，操作系统、计算平台、智能终端、高精度地图、V2X等关键技术需要协同各方面的资源共同推进。汽车行业层级式供应链体系被重构，形成跨界融合、协同发展的新生态。在各方资源共同推动下，汽车的智能化程度越来越高，网络化属性不断加强，逐步演变成为出行平台。
整车电子化——从技术层面看，汽车正由人工操控的机械产品逐步向电子信息智能控制的系统转变。电子信息产品在整车成本中的占比不断提高。ADAS的各项功能不断优化驾乘体验，降低了交通事故率，提升了整体交通的效率。与此同时，汽车电子电气架构在发生变化，逐渐从分布走向集中。汽车中多个ECU集中成为域控制器，进一步集成为中央计算平台，提升车内计算能力和传输效率，推动汽车从机械产品向电子信息智能控制系统转变。
应用终端化——从应用层面看，汽车将由单纯的交通工具逐渐转变为智能移动空间和应用终端。类比手机从通信工具演变为智能终端，汽车也将从交通工具演变为智能应用终端。座舱作为最直接和驾乘人接触的空间，其性能最直观的为人们所感受，很多整车厂也将座舱作为产品差异化的竞争点，中控屏幕、液晶仪表盘、HUD、人机交互等产品持续迭代。随着汽车智能化、网联化程度的提升，汽车将演变为移动智能空间，支持的场景越来越丰富，对人们的生活生产方式带来极大的改变。
■我国处于发展智能汽车的历史机遇期
国际上众多的科技巨头率先开展智能汽车产业布局，美日欧等国家和地区积极营造良好的发展环境，智能汽车已经成为全球汽车产业发展的战略方向。在国际智能汽车科技创新高歌猛进的重要关头，我国发布《战略》，就是要战胜新一轮全球科技的挑战，抓住汽车智能化、网联化和共享化的发展新机遇，加速我国汽车产业转型升级。
相比征求意见稿，《战略》提出了更加务实的目标，到2025年实现有条件自动驾驶（L3）的智能汽车达到规模化生产，实现高度自动驾驶（L4）的智能汽车在特定环境下的市场化应用。智能交通系统和智慧城市相关设施建设取得积极进展，车用无线通信网络（LTE-V2X等）实现区域覆盖，新一代车用无线通信网络（5G-V2X）在部分城市、高速公路逐步开展应用，高精度时空基准服务网络实现全覆盖。智能汽车规模化生产及相应的基础设施建设带动的行业体量足够大，充分说明行业整体处于初级阶段，成长的时间足够长。
《战略》通过顶层设计，形成我国跨领域的重大技术发展优势，形成中国标准智能汽车产业体系，为我国汽车产业高质量发展注入强劲的新动能。发展智能汽车，有利于提升产业基础能力，突破关键技术瓶颈，协同推动智能城市、智慧交通、5G通信、人工智能等行业的发展，加速汽车产业转型升级，壮大经济增长新动能，增强新时代国家综合实力。智能汽车关联的行业足够多，带动的市场空间足够广，产生的经济体量足够大。发展智能汽车对我国有战略意义。
《战略》指出，中国特色社会主义制度和国家治理体系能够集中力量办大事，国家制度优势显著。我国汽车品牌质量逐步提升，新能源汽车也已取得一定先发优势；结合我国雄厚的网络通信实力、领先的路网规模、5G通信、北斗卫星导航系统，以及超大规模的汽车市场和智慧城市建设需求，中国汽车产业能够构建面向科技创新的新优势，对智能汽车行业形成充分支撑。我国发展智能汽车行业具有技术优势、市场优势、产业优势、制度优势。
■智能汽车行业投资机会分析
《战略》指出加强产业投资引导，鼓励社会资本重点投向智能汽车关键技术研发等领域，从顶层规划上支持以投资的方式推动智能汽车行业的发展。智能汽车产业将广泛融合先进感知传感器、决策执行电控系统、人工智能芯片、人机交互器件、路侧感知设施、智能交通系统、5G/V2X信息通信、智慧城市、智能共享出行系统、数据增值服务等新产业。通过对《战略》的研读，结合行业研究工作，我们认为以下方向的投资机会值得关注。
一是计算平台和操作系统。芯片和操作系统，是信息产品架构的关键点。在PC时代，是Intel加Windows的组合；在智能手机时代，是Arm加Android的组合。无论是底层电子电气架构从分布走向集中，还是半导体巨头向汽车终端渗透，汽车智能计算平台都是行业公认的发展趋势，英伟达、华为、特斯拉等已经参与其中。汽车的操作系统不断进化，Linux，Android，QNX等国际巨头已经布局，斑马、AliOS等国内公司积极参与。芯片和操作系统的技术门槛非常高，市场价值非常大，生态体系一旦形成，就构建了极高的竞争壁垒。智能汽车计算平台与操作系统的生态建设蕴藏着丰富的投资机会。
二是汽车电子和车规芯片。汽车电子信息化是行业重要的发展趋势。汽车电子涵盖范围非常广，我们重点关注汽车半导体、车规芯片、车用高精度传感器等。目前在整车的价值中，汽车电子的比例不断提升。全球汽车电子行业规模将近2万亿元，主要的参与者是国际零部件巨头。《战略》鼓励国内的零部件企业逐步成为关键系统的集成商。在国产替代、自主可控的大背景下，汽车电子和车规芯片具有广阔的投资机会。
三是5G和V2X通信。基于市场推动与技术积累，我国的通信产业处于全球领先地位。智能汽车作为智能化的移动空间，能充分发挥5G低延时、大容量、高并发的特点，支持5G产业的商业化落地，利好射频、第三代半导体等产业链。V2X以通信为基础，相关协议标准伴随着5G商业化进展不断成熟。V2X行业的主要挑战是车载终端与路侧设施的协同通信。伴随着智能基础设施的建设，V2X的发展将加速，利好芯片、模组以及服务公司。
四是车联网智能道路和智能终端。《战略》明确了智能道路的发展规划，分阶段、分区域推进道路基础设施的信息化、智能化和标准化建设，推动车用无线通信网络广泛覆盖。目前我国在试点建设新型超级高速公路，大量应用了人工智能、通信等技术。智能道路的建设会拉动融合感知、智能终端、大数据等产品的需求。车用无线网络会搭乘5G的便车，其广泛覆盖会带动基础设施的建设，利好边缘计算、云计算等行业。
■产业投资对智能汽车行业的积极意义与实践
《战略》充分阐述了智能汽车行业的战略意义，推动行业关键共性基础技术落地，加强产业投资引导，鼓励社会资本重点投资智能汽车行业关键技术研发等领域。做好智能汽车行业的投资，要对行业特点有全面透彻的理解，要对产业趋势有深刻准确的把握，同时还要有跨界融合、协同发展的资源整合能力。
《战略》提出要培育新型市场主体，组建产业联合体与联盟。我们在工信部的指导下，成立了中国智能网联汽车产业创新联盟及国汽（北京）智能网联汽车研究院有限公司（“国汽智联”）。2019年5月，工信部正式批复由国汽智联组建国家智能网联汽车创新中心。在国汽智联与中国汽车工程学会的参与下，我们成立了北京国汽智联投资管理有限公司（“国汽投资”），并开展智能汽车产业投资工作。
国汽投资以股权投资基金为载体，依托国家创新中心的行业定位与中立属性，培育行业基础共性平台公司，同时利用行业影响力，在智能汽车各细分领域投资中早期创业项目。国汽投资将积极发挥产业资本力量，创新智能汽车行业的产业培育模式，聚集全球领先的理念、科技、人才等核心资源，实现产业创新、产业聚集、产业协同，以产业资本的力量，助推智能汽车行业发展。（作者系国汽智联产业投资与培育事业部部长国汽投资总经理）
