生意场 > 观察评论 > 瑞幸咖啡Q2财报AB面

瑞幸咖啡Q2财报AB面

生意场 2019-08-21 08:53:07 来源:经济观察报

  8月14日,瑞幸咖啡(LK)公布了上市后的首份财报。裹挟着争议敲开资本大门后,瑞幸之讨论仍未平息。

  在美股财报披露渐进尾声之际,瑞幸咖啡首份成绩单摆在投资者面前:报告期内营收9.091亿元,较上年同期的1.215亿元增长648.2%,净亏损6.813亿元,上年同期净亏损为3.33亿元。

  宛若硬币的两面,欣赏瑞幸商业模式的人,在其营收7倍的增长中看到了发展,不理解的则紧盯利润不放。

  显然,几个亿的亏损并未给管理层带来困扰,在其业绩披露过后的沟通会上,公司CEO钱治亚直呼对今年二季度的业绩“非常满意”:“由于规模效益和议价能力提高,技术运营效率提高,店铺吞吐量提高,我们大幅减少了店铺经营亏损占净收入的百分比,接近收支平衡点。”与此同时,这位瑞幸的缔造者给投资者带来新的期待:在已经过半的第三季度,瑞幸将达成门店的收支平衡。

  业绩AB面

  如果其他企业的生命周期可以用年来计算的话,瑞幸咖啡的计量单位应该是月,从公司创立到提交赴美上市招股说明书,仅用了18个月的时间,短短一年多,瑞幸经历了数轮融资,估值倍增。

  亏损、烧钱、现金流吃紧……担忧者有之;获客成本降低、破坏性创新、智能新零售样本……看好者亦不乏其人。对于高举高打的瑞幸咖啡来说,上市后的第一份成绩单该怎么看?

  瑞幸在财报中用数字展示了特有的瑞幸速度:

  瑞幸咖啡第二季度总净营收为人民币9.091亿元(约合1.324亿美元),同比增长648.2%。其中,来自产品的总净营收为人民币8.700亿元(约合1.267亿美元),较2018年同期的人民币1.090亿元相比增长698.4%。

  第二季度该季度平均每月交易客户数为620万,比2018年第二季度的120万增长410.6%;平均每月总销售量为2760万份,比2018年第二季度的400万份增加了589.7%。交易客户数量从290万增加至2280万,二季度获得新客户590万。

  截至第二季度末,瑞幸咖啡的门店总数为2963家,比2018年第二季度末的624家门店增长了374.8%……

  在顾客每月消费杯数方面,2019年第二季度达为3.41杯,较此前公开招股书公布的第一季度2.97杯有不少提升。

  伴随着这些数字的,还有费用的增长,而这似乎是瑞幸商业模式发展的必然结果:第二季度,公司总营业费用为人民币15.98亿元,较2018年第二季度的人民币4.65亿元增长243.9%。

  继汤唯、张震后,楼道里手持“小蓝杯”的代言人出现了新的面孔——刘昊然,这也是瑞幸上市后的首位代言人。

  正如瑞幸在招股说明书中所言,建立品牌知名度、积累庞大且不断增长的客户群,成本高,耗时长。公司需要大量的资金成本来拓展线下店面网络。为吸引新客户并留住现有客户,还需要在销售和营销方面进行大量和持续的投资。而一直被看作核心竞争力的技术系统,也需要资金投入。

  面对数据背后的增长,老虎证券投研团队表示,瑞幸大举布局下沉市场,相信总体用户数据仍然会维持一段时间的上升趋势。

  瑞幸减法

  有人看到了硬币的另一面:高达6.8亿元的亏损。但也有人称之为战略性亏损,比如亚马逊、京东、蚂蚁金服、顺丰速运……

  或许可以对瑞幸的未来持有观望态度,但却不能忽略财报中公司所做的减法:

  净亏损率在收窄,财报显示,公司的净亏损率已经从去年同期的-274%收敛到上个季度-115%到当季的-75%。新客补贴的重要指标——相关产品促销费用由去年同期的11.8元/人降至6.5元/人,达到过去几个季度的最低点。

  咖啡之外,自身轻盈的瑞幸咖啡在其他领域看到了机会。7月8日,瑞幸咖啡召开战略级新品发布会,对外宣布在全国近3000家门店40个城市推出10余款小鹿茶产品。而这也给瑞幸带来更多想象空间:在电话会议上,钱治亚表示:“新推出的小鹿茶完美契合瑞幸的用户需求,有利于提升客户留存率和单店收入。”

  8月19日,瑞幸咖啡正式上线周边产品,用户购买任意一款限量版鹿角吸管杯,将随即获赠遇见昊然系列盲盒一个。用户可通过瑞幸咖啡官方APP、小程序及瑞幸咖啡京东、天猫旗舰店等渠道购买。

  正如有人分析称,打败星巴克的绝不是下一个星巴克。对标星巴克,瑞幸咖啡走的是一条与传统咖啡馆不同的路。而这背后,是两种不同商业模式的较量。

0
+1
0
+1
相关报道
文章关键字: 瑞幸咖啡
版权与免责声明
1、凡本网注明"来源:生意场"的所有作品,版权均属于生意场所有,任何媒体、网站或个人在转载使用时请注明"来源:生意场"。
2、凡本网注明"来源:XXX(非本网站)"的作品,均转载自其他媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、本网刊载之所有信息,仅供投资者参考,并不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。
4、如本网刊载之信息涉及版权等问题,敬请通知我们,我们将在第一时间予以更改或删除。
 

关注生意场微信公众号