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百亿负债重压金立,债券违约给重组再披“阴影”

生意场 2018-11-12 13:50:15 来源:第一财经

  没有等来重组成功的消息,关于金立债券违约的坏消息却在手机供应链圈子传了开来。

  2016年10月28日,深圳市金立通信设备有限公司成功发行了规模为10亿、票面利率为6.5%、债券评级为AA的私募债“16金立债”,期限为3年(2+1),而现在两年过去了,回售却进入“暂缓”状态。

  一周多前,“16金立债”发布公告称,本期债券担保人公司实际控制人刘立荣先生,因资金紧张、资产受限等情形,目前亦无法履行代偿义务。截至公告日,金立尚未将本期债券当期利息及回售本金划入中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司账户,涉及本期债券利息6500万元,回售金额4.8亿元,本次利息及回售金额共计5.45亿元。

  对于金立的掌舵人刘立荣来说,曾是“救命稻草”的10亿元此时却变成了压在身上的又一重负。在重组方案依旧“扑朔迷离”的状态下,无论是对内还是对外,金立的未来都显得不那么乐观了。

  一名金立供应商对第一财经记者表示,截至去年年底,金立的总资产和总负债约人民币201.2亿和281.7亿,净负债80.5亿元,已经开始出现资不抵债的情况。虽然金立官方目前依然对记者表示重组在继续,但该供应商人士表示:“已经没有时间,很多企业等不到了。”

  资金窟窿难补

  刘立荣是一个喜欢下围棋的人,并且下得不错,有一段时间还被称为“手机界最会下围棋,围棋界最会做手机”的人。

  这样的评价并不为过,那时候的金立在手机行业已有十几年,而同时代的手机厂商几乎全部“消失”,凭借着在三四线甚至是更低线市场的成功,金立在2016年的出货量达到4000万部,相对2015年增长21%。

  但手机行业一直是一个充分竞争并且浮动较大的行业,到了2017年,受智能手机市场增速放缓影响,金立全年的年出货量仅为2700万部。在2017年年中接受第一财经记者采访时,刘立荣表示,两三年内包括金立在内的手机厂商,只有做到全球年销量1亿部的规模,市场份额在6%~8%之间,企业才会安全。他认为,未来年销量1000万部小而美的手机厂商,会活得很艰难。

  显然,刘立荣做对了预测,但做错了选择。

  10月30日,深圳市金立通信设备有限公司表示无法按时兑付“16金立债”回售本息。公告表示,由于现金流短缺、资产重组进度不如预期以及筹融资渠道受限等原因,无法按时筹措资金用于偿付“16金立债”的利息及回售本金。早在10月22日,中债估值中心考虑到将于10月28日回售的“16金立债”本息偿付存在重大不确定性,将其中债市场隐含评级-债券债项评级由BB调整至CC。10月30日,“16金立债”的隐含评级-债券债项评级又被下调至C。

  刘立荣曾经表态,如果把持有的微众银行股份和金立大厦资产出售,预计可以回笼70亿元资金,此外南粤银行股权估值接近20亿元。可以解决当前的资金缺口问题。7月11日的一场供应商沟通会上,金立副总裁徐黎也出具了一份关于有形资产估值以及回收估算的表格:包括前海科技大厦估值为35亿元(18亿抵押),南粤银行股权为10亿,微众银行股权25亿(5亿抵押),东莞金立工业园为10亿元,金立以及其他房产3亿元,重庆工业园土地为10亿元,总计93亿元。

  但在供应商看来,“金立债”是金立在陷入债务危机后的又一次“触雷”事件,在主业无法正常航行的情况下,任何投资都无法挽回金立的局面。“

  上述人士对记者表示:“目前金立通信95%股份资产已多次抵押给平安银行深圳分行,而微众股份也已抵押给北京泰隆兴业房地产公司,南粤银行9.3%股份则抵押给江苏省国际信托有限责任公司,而从负债来看,十大供应商应付账款约52.6亿,有抵押6亿,资不抵债的问题已经一年多了。”

  重组局势仍未明朗

  10月下旬,金立方面对第一财经记者表示重组还在继续进行,已经到协议阶段。

  “这么大的体量还是需要一些时间,小的供应商确实比较艰难,我们有定期沟通。”金立官方发言人对记者表示,目前重组方依然是国资背景,这个没有变化。

  但对于大多数供应商和代理商来说,一个月赔几百万已经是家常便饭。“以一个省代理为例,一般中等以上规模的省代理公司里面都有1000多号人,以一个人平均工资4000多元计算,这就需要大几百万,还有其他的费用,大一点的代理商承受的压力就更大了。”从金立债务危机爆发到现在,代理商李青(化名)表示压力很大。

  而就在金立面临债务违约、资金缺口难题之际,其副总裁俞雷也于近日离职。公开资料显示,俞雷于2015年正式加入金立,后升任副总裁,分管品牌营销业务。

  对于俞雷的离职,有观点认为俞雷是“引咎辞职”,因为巨额的营销支出没能实现金立的销量目标。刘立荣说,这两年金立在营销上开始学习OV,疯狂地砸广告、请明星代言、赞助热播综艺节目,营销费用投入60多亿元。加上近三年对外投资费用30多亿元,两项费用接近100亿。

  有手机行业的人听完这个数字感叹道,当酷派还差几个亿就能盘活盘子的时候,金立蒙着眼睛让钱打了水漂,60亿完全可再造一个新的手机品牌,但金立却连自己的品牌都没有做好。

  而另外一位金立前高管卢伟冰的离职也颇受外界关注。原本担任金立总裁的卢伟冰在2017年年中就已离开金立,随后成立另外一家叫做诚壹科技的公司,刘立荣仍然占据一定股份。

  最新的消息是,卢伟冰正在和小米接洽,很有可能入职小米。

  “没有人愿意留下来了,也没有人知道接下来的确切走向,现在大家已经不抱太多的希望了。”上述供应商人士对记者表示,手机行业并不是一个好赚钱的行业,但这个冬天来得太快太急,明年年初才是最艰苦的时候。

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