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全球最大债基CEO:下一波衰退将带来很多机会

生意场 2018-10-24 09:51:28 来源:拉米

别人恐惧我贪婪。

PIMCO CEO Manny Roman日前对彭博表示,如果陷入极度衰退,这对于全球不是个好消息,但这意味着很多机会,届时将有大量资金布局。

PIMCO在稍早发布的展望报告中提醒称,在金融环境收紧及全球局势紧张的情况下,投资者应为明年全球经济增速同步放缓做好准备,不仅如此,未来3-5年内经济衰退的可能性较大。PIMCO CIO Dan Ivascyn指出,模型显示,2020年出现衰退的风险增加。

WEEX·一起交易此前提及,在PIMCO看来,2017年全球同步扩张后,2018年不仅出现了一些增速放缓的迹象,各区域间经济发展也越来越不平衡。虽然世界主要经济体经济增长预计将在明年减速,但仍然将保持扩张势头,失业率将继续下降。因此他们预计各大央行将逐渐结束宽松的货币政策。

10月23日周二,美元指数一度上破96关口。

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汇市方面,机构认为,欧央行会议之前,欧元风险偏上行;若短期之内没有解决方案,英镑/美元或测试1.25;风险回报比支持做多美元/日元;澳元/纽元料测试1.0650-1.0700;美元/加元目标价位1.35。

商品方面,机构表示,看好与黄金挂钩的看涨期权;未来3-6个月布油价格看向85-90美元。

欧央行会议之前,欧元风险偏上行

丹斯克银行预计,本周的欧央行议息会议可能不会释放新的政策信号,也不太可能对欧元/美元带来太大影响未来3个月目标汇价接近1.15,未来6个月目标汇价看向1.18,未来12个月目标汇价为1.25,因欧央行货币政策正常化届时会支撑汇价。

ING认为,随着2019届欧洲大选临近,风险在于意大利政府将在未来几个月中保持对欧盟的挑衅态度,而不将关系推向极端,在这种情况下,意大利债券市场波动性将保持在高位

汤森路透在10月22日19点55分发布EURGBP短线空单交易建议,限价单入场,入场价位0.8835,止损价位0.8935,目标价位未定。路透认为,关于该货币对仍旧看空,短期可能会有小幅反弹,因此该挂单是操作这波预期出现的反弹。当该单入场后,他们将设置目标价位至0.8700。

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高盛集团认为,欧央行将在本周利率决议中按兵不动,本次会议可能会传出的关键消息在于欧央行对资产购买计划中到期债权的再投资细节的阐述,不过预计细节可能会在12月才公布。该机构还表示,对意大利的宏观和财政预测比穆迪更为悲观,市场形势在好转之前,可能会更加糟糕。

摩根士丹利指出,总体而言,最拥挤的交易依然是美元多头。本周欧央行会议之前,欧元风险偏上行。

北欧联合银行认为,当前欧元/美元中性,但如果汇价下破1.1430,可能会迅速测试1.13一线。意大利债券对外汇和其他市场的影响终于显现,当前汇价支撑位在1.1430。不过,汇价进一步下行空间有限,预计将维持在区间内交投。

法国农业信贷称,欧元/美元将在本周欧央行会议中获得喘息机会,欧央行将在周四会议中给出未来政策正常化的更多细节,德拉吉会继续强调欧元区经济在面临全球紧张局势时所具有的弹性。该机构仍然持有欧元/美元多头、欧元/瑞郎多头,并寻求做多欧元/英镑的机会。

若短期之内没有解决方案,英镑/美元或测试1.25

德意志银行认为,英国政府内部的紧张局势,比市场意识到的更为严重,爱尔兰边境问题似乎远未达到接近解决方案的地步。

澳新银行指出,英国无协议退欧的风险上扬,退欧前景不明打压英国企业信心、产出等指标。不确定性上升的情况下,英镑越发脆弱,如果短期之内没有解决方案,英镑/美元不排除测试1.25的可能。

三菱日联金融集团认为,在当前退欧谈判的关键阶段,如果英国首相May的领导地位遭到挑战,英镑将面临更大的下行压力。

风险回报比支持做多美元/日元

美银美林认为,美国中期选举有三种可能情形,美元/日元和日经指数将分别受到不同影响。第一种情况,共和党胜利,美元/日元和日经指数都将走高,出口和周期性的板块将跑赢大盘。第二种情况,民主党获胜,美元/日元和日经指数均走低,防御性板块将跑赢大盘。第三种情况则是国会分裂,这在短期内对日本的影响有限,日经指数的表现将优于美元/日元。该机构预计,基于国会分裂的预期,到年底,美元/日元目标看向115,日经指数目标点位23500。考虑到近期市场的整理,以及美元/日元资金流动、日经指数的基本面,风险回报比支持做多美元/日元和日经指数。

澳元/纽元料测试1.0650-1.0700

西太平洋银行称,过去一年左右,澳元/纽元交投于短期公允价值水平1.11附近,近期已跌破公允价值水平,汇价有测试1.0650-1.0700的风险,之后将反弹至1.0850-1.0900。后续需关注澳洲联邦选举。

汇丰银行认为,鉴于美元将继续走强,明年底之前,澳元/美元将跌至0.6800

技术面上,澳洲国民银行分析称,欧元/澳元上涨趋势有望放缓,未来几周可能进入整理,仍有可能出现下行修正。中期阻力位和支撑位分别在1.6500/25和1.5760/90。

美元/加元目标价位1.35

摩根士丹利中期看跌加元美元/加元目标价位1.35。该机构认为,加央行将在周三的议息会议中释放鹰派论调,因近期发布的商业前景调查积极,且NAFTA谈判获得良好结果。不过,有两大因素将拖累加元。首先,加拿大是资本进口型国家,极易受到资金外流的影响,全球流动性收紧将不利于加元。其次,加央行的鹰派表现已经被市场计入价格,而且市场已经将2019年夏季之前加息3次计入价格。

看好与黄金挂钩的看涨期权

美银美林表示看好与黄金挂钩的看涨期权,市场目前过度做空黄金期货,如果美联储在2019年之前的货币政策没有那么强硬,非美交叉货币将被推高,黄金价值也将上扬。

未来3-6个月布油价格看向85-90美元

瑞银预计,受累于油价走高、经济走软,明年全球石油需求增幅可能放缓至120万桶/日,今年和去年是150万桶/日。沙特和中东盟友,以及俄罗斯的产量需要达到历史高点,才能弥补委内瑞拉和伊朗产量的下滑,布伦特原油价格未来3-6个月将在85-90美元/桶,风险倾向于上行;布油价格在12个月内达到85美元/桶。

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