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金融支持实体是防风险治本之策

生意场 2018-07-18 09:30:18 来源:第一财经

  近期,P2P网贷行业风险集中爆发,本月刚刚过去一半就有超过40家平台“爆雷”。而且,最近爆出的P2P非法集资案件,呈现参与集资人数众多、涉及金额巨大、发案地区相对集中的特点,并牵涉到部分上市公司,引发广泛关注。

  应该说,网贷平台纷纷爆雷以及由此引发的金融风险集聚,一个重要原因是资金长期脱离实体经济空转。过去几年,以金融创新为名的产品花样百出,其中不乏一些披着“创新”外衣专钻政策空子甚至违规违法的产品。部分交易结构复杂、层层嵌套的金融产品,不仅导致风险交织、无法探明,还推高了融资成本,尤其是小微企业甚至个人的借贷成本。

  无疑,针对频发的金融乱象,相关监管部门应进一步加大打击力度,严惩非法集资、金融诈骗、恶意逃废债等行为。然而,要从根本上解决金融隐患和杜绝大规模金融风险发生的可能性,务必需要让金融回归服务实体经济本源。

  资金脱实向虚带来的负面影响在这两年逐步显现,业内讨论亦非常之多。值得庆幸的是,过去一年多来监管层也做了相当的努力。7月16日,国家发改委等17个部门联合发布《关于大力发展实体经济积极稳定和促进就业的指导意见》,就提到金融要偏向对于实体经济部分行业领域的支持。

  作为最重要的金融监管部门,央行、银保监会在防范金融风险和引导资金进入实体经济用力至深。今年4月,央行牵头推动《处置非法集资条例》等相关条例出台,并公布了2017年和今年一季度的全国新发涉嫌非法集资案件数据,意在挤掉泡沫,防止风险放大。

  这些非法集资案件频发的原因,与资金追求所谓的高收益密不可分。以往,资金在金融系统空转、层层嵌套十分普遍,比如理财产品进入资本市场,上市公司的资金投资P2P,推高了资金成本,且所谓的高收益也意味着高风险,一段某一环节出问题,风险就会暴露。因此,与其将资金空转并追逐高风险的高收益,不如让信贷资金直接流向实体经济,收益虽然较低但更为稳健。

  有鉴于此,央行今年进行了三次定向降准,引导金融机构将新增信贷资金更多地投向小微企业,降低小微企业融资成本。近期又联合五部委出台《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》,促进金融机构加大对小微企业支持力度。从政策落地情况看,这些精准聚焦的措施已经开始取得成效。

  以户授信500万以下的小微企业贷款为例,目前贷款增量已由以往的低增长转为趋势性回升。数据显示,6月末余额7.35万亿元,同比增长15.6%,增速比上年末高5.8个百分点;上半年增加5743亿元,接近去年全年的增量水平。

  除了监管部门发布政策予以切实支持外,监管层人士也纷纷表态要推动金融回归服务实体经济本源。日前,中国人民银行行长易纲提出要保障小微贷款商业可持续性,通过定向降准、再贴现、再贷款、降低资金成本、差异化监管以及优惠税收政策等一系列办法,力求调动商业银行支持小微的积极性。

  中国银行保险监督管理委员会主席郭树清亦公开称,为实体经济服务是金融的天职,也是防范金融风险的根本举措。金融为实体经济服务的落点在于支持培育新动能,降低实体经济融资成本,小微企业融资贵、融资难,正是亟待金融机构优化服务的方向。

  可以说,不论是针对当前网贷行业非法集资案件的整治,还是将更大的金融风险防范于未然,引导金融支持实体经济都是治本之策,如此才能让中国经济增长的成色更足,民众获益更长久。

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