企业互联网+
生意场 > 商战解密 > 杨元庆“掌舵”七年,联想市值重回起跑线

杨元庆“掌舵”七年,联想市值重回起跑线

生意场 2018-05-08 14:31:38 来源:搜狐财经

  “人类失去联想,世界将会怎样。”这是联想集团着名的广告词。如今,港股最重要的恒生指数成份股中将会没有联想。

  5月4日,香港恒生指数有限公司宣布,自6月4日开始,联想集团将被从“恒生指数50只成份股”中剔除,转由石药集团取而代之。

  5月5日,联想集团股价下挫约3%,截至收盘,每股报3.6港元,总市值约432.53亿港元(折合人民币约350.6亿元)。联想集团目前的市值,与2011年杨元庆接任柳传志集团董事长职务时421亿港元的市值几乎持平,股价则较2011年下挫27.91%。

  恒生指数是全球五大股指之一,恒生指数成份股名单及编制方法中介绍称,入选恒生指数成份股股票必须属于占香港联交所所有上市普通股份总市值90%的排榜股票之列、在成交量上必须属于占联交所上市所有普通股份成交额90%的排榜股票之列,且必须在联交所上市满24个月。

  事实上,这已经不是联想集团第一次被移出恒生指数。联想集团于2000年首次加入恒生指数;2006年,联想集团第一次因不达标退出恒生指数;此后的2013年3月,联想集团又再次加入恒生指数。

  从联想集团2013年第二次入选成份股以来的股价走势来看,5年时间内联想集团股价下滑58.6%,市值缩水接近60亿美元,折合人民币约382亿元。

  持续不振的业绩

  再被移除恒生50指数成份股后,联想集团表态恒生指数移除并不会实际影响到集团的实际经营业务。

  但自2013年第二次入恒生指数成份股后至今,联想集团股价缩水近六成,这背后是资本市场对集团业绩的“用脚投票”。

  根据“公司深读”观察,联想集团股大幅下挫开始于2016年。据计算,联想集团2016年股价较2015年4月的最高点大幅下滑63.51%;此后直至2018年,联想集团股价颓势逐渐扩大,2017年扩大至65.76%,而截至当前股价,联想集团股价已经较三年前下滑71.97%。

  股价起伏背后,是联想集团业绩的变迁。联想集团第一次被恒生指数移除到“回归”恒生指数期间,集团经历了第一个业绩调整阶段。期间因2008年全球经济危机,联想业绩经历断崖式下跌。

  据联想集团2008/2009财年财报显示,集团当年股东应占净利润亏损2.26亿美元(约合人民币14亿元),较上一财年减少近7亿美元。

  当年,已经退居二线的柳传志重新出山,担任联想集团董事长。

  此后,联想逐渐扭转颓势。财报显示,联想于2009/2010财年扭亏为盈,此后四年间,联想的营收和净利润均节节攀升,2010到2013财年,联想集团权益持有人溢利分别为2.73亿美元、4.73亿美元、6.35亿美元和8.17亿美元,并于2013/2014财年正式击败惠普成为全球第一大个人电脑厂商。

  得益于联想业绩调整的显着成果,联想集团得以于2013年重新入选恒生指数成份股。

  而自2013/2014财年业绩中兴后,联想集团业绩再次滑坡。据财报显示,2014财年,联想集团权益持有人溢利为8.28亿美元,增长率从上一财年的2.87%缩水到1.47%。

  2015财年,联想集团再度陷入1.28亿美元的净利润亏损之中。

  根据联想集团于2018年2月初最新发布的2017/2018财年第三季度业绩报告显示,截至2017年12月31日止9个月,联想集团权益持有人应占溢利亏损2.22亿美元(约合人民币14.07亿元),上一财年同期则盈利4.28亿美元(约合人民币27.13亿元)。

  而联想集团母公司联想控股于今年3月27日最新发布的2017财年年报显示,报告期内,联想集团的营业收入占联想控股整体营收比例最大,超过95%,应收金额约为2993.63亿元,较同期增长6%。

  但是,联想集团给联想控股带来的净利润和公司权益持有人应占净利润则均处于亏损状态,亏损金额分别达到6.70亿元和2.46亿元。由此可见,2017财年联想集团的财务数据不容乐观。

  PC出货量被惠普反超

  观察联想集团的财报不难发现,联想近五年来的发展路径,基本是以PC和移动两大业务为核心展开的。其中,PC业务占集团收入比例五年来平均占比高达70%、移动业务则占据约16%。

  从具体业务的营收贡献来看,联想集团近五年的增长迟滞,与PC和移动两大业务不景气直接相关。

  从打“主攻”的PC业务来看,2013年以来,联想PC业务陷入停滞,对集团的营收贡献几无增长。2013/2014财年,联想个人电脑全球销量曾一度高达5500万台。

  但根据全球知名数据公司Gartner和IDC的数据显示,到2017年四季度,联想个人电脑全球出货量1570万台,该数据同比4年前2013年四季度的1527万台,仅增长约73万台,涨幅不足5%。

  而在2017年,联想PC业务遭到了惠普的抢食。Gartner报告数据显示,2017年一季度联想的PC出货总量依然为第一,1237.7万台达到了市场份额为19.9%。惠普则以1211.8万台的出货量和19.5%的市场份额紧随其后,且同比增速为6.5%,高于联想的1.2%。

  到了2017年第二季度,IDC和Gartner的数据同时显示,惠普超过联想重新成为全球最大的PC制造商。

  从打“辅助”的移动业务来看,其业绩亏损的逐年扩大则直接拖累了联想集团的整体业绩。

  梳理联想手机近5年的营收情况,可以发现联想移动集团的营收能力基本呈现初期短暂上升,后期逐年下滑的状态。

  2013/2014财年,联想手机全球销量5000万台,销售额为56.57亿美元;2014年,联想收购摩托罗拉,将手机业务扩展至全球60多个市场,然在国内的销量排行中却不见踪影;2015年,联想智能手机总销量较上年减少1000万部,并在当年录得亏损4.69亿美元。财报显示,该业绩主要受制于中国市场的颓势。

  2016财年,联想智能手机全球销量同比下跌22%,联想手机销量仅进账77.07亿美元,亏损扩大至5.66亿美元;截至2017年/2018年三季度,移动业务团队只交出“中国智能手机市场竞争激烈,季度内收入和销量继续录得同比下跌”的答卷。

  移动业务拖累下,联想集团权益人应占溢利亏损2.22亿美元(约合人民币14.07亿元)。这一亏损额,已经接近联想最为困难的2008年净利润亏损额。

  “蹭”风口的联想产品

  在手机产品方面尴尬了很久的联想,留给外界的想象空间,还剩下众多科技公司都在“使劲儿”的人工智能。

  2017年4月份,杨元庆透露,联想将在未来4年投资12亿美元研发人工智能、物联网和大数据。2017年7月份,联想在上海召开的TechWorld创新大会上,首度发布了人工智能战略。在会上,杨元庆提出联想要成为“由AI(人工智能)驱动的智能变革”的推动者和赋能者。

  2018年2月10日,杨元庆在联想年会上的演讲中再度提及人工智能。杨元庆称,接下来集团将围绕智能三要素“数据、计算力、算法”全面发力,充分利用商业IoT和大数据平台,致力于推动各行各业的智能化。未来要让“智能”、“可信赖”成为联想新的标签。

  今年两会期间,杨元庆再次提出四项与人工智能、行业智能有关的建议。

  “公司深读”注意到,截至目前为止,联想尚未发布与人工智能相关度的产品。在联想2017/2018三季报中,联想也仅是提及旗下新成立的联想创投通过投资建立集团的创新能力,其中包括人工智能领域。

  人工智能尚未落地,联想手机却蹭了一把近年来最高调的风口的之一——区块链概念。

  今年3月20日,联想一口气发布了三款联想lenovo品牌的新款手机,其中S5号称“第一款区块链手机”。发布会中,联想方面对此给出的阐述是“在Z空间支付区域系统底层搭载‘区块链’技术,让支付更安全”,此外并无具体阐述。

  但在联想官网挂出的S5介绍中,并未着重强调“区块链”概念。联想官方微博对于S5的宣传笔墨有限,评论和点赞数不超过200,和其他联想手机产品的互动数几无区别。

  目前S5在官网的售价为1199元,是典型的千元机系列。据介绍,该机型主要在联想官网、京东,天猫,苏宁等平台发售。

  “公司深读”注意到,在京东上,联想S5评论数约为8300,而同价位的荣耀、小米、ov系列产品的评论体量基本都在两万到数十万不等。

  此外,联想另一款主打区块链概念的产品——Lecoo“掘金宝”智能路由器S1则相对高调。4月16日,联想在新品发布会上发布了该款路由器,联想高层刘军及米未创始人马东等到场“站台”。联想宣称,该产品可以“挖矿”,此外还有可远程下载影片、自动备份照片等功能。

  目前,该产品售价499元,联想微博相关话题互动量几乎是同期发布产品的两到三倍,但是该产品在联想官网的评论数仅有10条,在京东购买页面中的评价数仅有100条左右,而同等价位路由器的评价数几乎都在100万条以上,销量相差悬殊。

  此外,联想集团旗下主事投资业务的“联想之星”于2017年7月以数百万元领投区块链公司“数矩科技”天使轮,可见联想对区块链行业的积极态度。

  无论是AI还是区块链,联想不断蹭“风口”的动作或许也与其近年来手机等3C产品的市场不景气有关。

  第一手机界研究院院长孙燕飚曾对“公司深读”表示,作为传统的3C制造企业之一,联想需要为企业注入新的活力。“AI和区块链对联想来说就是一个故事,而联想作为‘高科技公司恰好需要这个故事”。

1
+1
1
+1
相关报道
文章关键字: 杨元庆
版权与免责声明
1、凡本网注明"来源:生意场"的所有作品,版权均属于生意场所有,任何媒体、网站或个人在转载使用时请注明"来源:生意场"。
2、凡本网注明"来源:XXX(非本网站)"的作品,均转载自其他媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、本网刊载之所有信息,仅供投资者参考,并不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。
4、如本网刊载之信息涉及版权等问题,敬请通知我们,我们将在第一时间予以更改或删除。
 

关注生意场微信公众号