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腾讯 “四兄弟” 凑340亿帮万达“过桥” 然各怀心事

生意场 2018-01-30 08:54:08 来源:虎嗅网

在昨日(1 月 29 日)早间发布的的一份财富榜单上,马化腾、许家印夫妇和马云分列前三甲,王健林(家族)则位列第四,排在王健林后面的,是碧桂园的女主人,年仅 36 岁。然而就在差不多半年前,王健林尚以 313 亿美元的净资产占据亚洲第一富豪的宝座。

显然,从来不差钱的老王,现如今的口袋远比不得从前鼓了,这事儿,大家心知肚明。

赶巧同天下午,就有人结集而来,给万达 “送钱了”,这一送,就是 340 个亿。

1 月 29 日,万达官方宣称,腾讯控股作为主发起方,联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议,计划投资约 340 亿元人民币,收购万达商业香港 H 股退市时引入的投资人持有的约 14% 股份。其中,苏宁或出资人民币 95 亿元或者等值港币,购买万达商业股东持有的约 3.91% 股份。

消息一出,各方的声音也就来了。诸如 “苏宁背弃阿里了”“腾讯有添新零售筹码了”.......

倒也不奇怪,毕竟你看这 “援军队伍”里,腾讯起头呼京东与苏宁同往,不见阿里身影,再加上通稿里腾讯要跟万达商业玩 “线上线下融合” 的故事一佐,怎么听都苏宁转投了他人阵营, 恰逢 AT “新零售”线下争夺战正酣,让人不禁为阿里的形势捏了把汗。于万达,倒似是搭上新概念的一出柳暗花明。

但,真的不是为这笔买卖加戏过多了吗?

为万达凑 “过桥资金”

要说这笔交易的根源,还是在万达。

2017 年年中,万达的老王站在了人生新巅峰,然而不曾想,从顶峰到低谷,速度快得惊人。

说起自己的生意经,王健林曾不讳言 “空手套白狼”,这当然是运作良好的情况下。进入 2017 年,一切似乎失灵了。

在这过去的半年时间里,王健林先是 “把 13 个万达城、70 多家酒店打包甩给了孙宏斌和李思廉,把一堆万达广场甩给了朱孟依,把长白山度假区甩给了孙喜双。” 美其名曰 “轻资产。”

如今这一出,与其说是万达商业飞身拥抱 “新零售” 的大局,倒不如说是山穷水尽时的 “江湖求救”。

2016 年 9 月 20 日,登陆港交所不到两年的万达商业正式从 H 股退市。按照此前万达私有化项目书上的说法:万达商业计划在 2018 年 8 月 31 日前完成上市。如果公司在退市满两年或 2018 年 8 月 31 日之前未能在内地主板市场上市,大连万达集团将回购全部股份,并向海外及境内投资者分别支付 12% 和 10% 的利息。

有意思的是,2017 年初万达影业私募时,也曾许下这样的诺言:一年内让 A 股。不然回购全部股份,支付利息……

可以想见,直到 2017 年上半年王健林依旧是春风得意,口气大得不得了,似乎上 A 股只不是走个流程,而且很快。然而,当初的托大,成了如今的命门。

腾讯 “四兄弟” 凑的 340 个亿,叫 “过桥资金”或许更恰当些。打个比方,出售的二手房如果有房贷,要先用一笔钱还清房贷,才能过户,这笔钱就是过桥资金。一般情况下,二手房买家要预付一笔,充当过桥。万达商业急需一笔钱了结私有化时的 “旧账”,才能顺利直回 A 股的流程,如此而已。

各怀心腹事

所不同的是——

融创拿下万达文旅 13 个项目,拿地、规划、设计、铺底资金、前期施工等繁难工作都已完成,有四五个项目已经开始卖房。融创接手后的主要工作是 “数钱”。

腾讯 “四兄弟” 可没有孙宏斌的运气,出资 340 亿元,一共不过拿下了 14.273% 的股份,纷纷不过成为了万达商业的小股东。稍有商业经验的人都会明白,强势大股东持股 50% 左右,几个分散的小股东统共持有不到 15% 能掀起什么浪花儿。

阿里持有苏宁 19.99%,两家主要还是各干各干的,协同当然有一些。但要说苏宁一千多家门店是阿里新零售的筹码还是有些过。

苏宁向恒大投资 200 亿,张近东倒是有机会进驻恒大遍布全国的近千社区,当然是排他的,至少京东不能进。

从持股份额看,“四兄弟”投资的 “战略意义”非常有限。更何况苏宁与京东还是冤家对头,腾讯有能力让两家从剑拔弩张到同心协力吗?赴了 “东兴局” 的美团、滴滴已经全面开战,谁能协调王兴、程维?没赴东兴局的刘强东、张近东就更不好说了。

股权少,内部还不团结, “合作”前景自然不会看好。媒体不必脑补太多 “新零售” 的戏。

顺便也帮大家回忆一下:2014 年 8 月份的时候,万达也曾勇敢地拥抱线上,携百度、腾讯一块兴致冲冲地砸了 50 个亿,说要做 O2O,巨头强强联合,一时间多少豪言壮语的。当初腾讯、百度、万达的真诚远胜今日,股权架构也简单,但还是落得 “凑拢班子” 散了伙,单飞的飞凡尚在苦苦挣扎。

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