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硅谷天堂冯新:合作上市公司近三四十家 未来两年内1/3资产要出海

生意场 2016-04-13 08:27:15 来源:投资中国网

  2016年4月11日-13日,由投中信息主办的“2016年中国投资年会”在上海金茂君悦大酒店隆重举行。本次“中国投资年会”以“跨境、布局、未来”为主题,探讨当下行业热点,纵论私募股权行业未来,掀起了对中国股权投资行业新一轮的憧憬与展望。

  硅谷天堂董事总经理冯新

  在4月12日“并购专场:抓住产业整合机会”上,硅谷天堂董事总经理冯新表示,硅谷天堂采取“PE+上市公司”的模式,经过几年的探索,目前合作和签约的上市公司将近三四十家,“即使这样我们还在学习的过程中”。冯新认为,从一个财务投资人慢慢转向一个负责任的小股东,现在又转向负责任的战略股东,以及未来想打造一个行业整合的概念,可能还需要更长的时间。

  以下为硅谷天堂董事总经理冯新论坛发言实录,根据速记整理:

  我是硅谷天堂董事总经理冯新。硅谷天堂在去年7月30日挂板新三板,硅谷天堂目前的管理规模是130亿元左右,200多个员工,机构分布在全国各地,我们主打的业务目前是“PE+上市公司”模式。

  非常高兴和各位做一个分享,硅谷天堂最早是做PE投资,浙江天堂硅谷,有16年的历史。硅谷天堂是浙江天堂硅谷的母公司,成立于2006年,目前已经有10年的历史。我们的业务是市场倒逼着我们,因为大量的PE投资不能退出,我们后来发现要盈利,要做定增,做定增以后又要守3年时间,上市公司要和我们联合,我们要退出。2010年开始我们发现,和上市公司的合作,可能给我们未来项目投资的退出确定性提供很好的保障,所以,我们公司的业务一直面临着市场给我们的压力和转型,也就是在去年新三板挂板的时候我们提出业务模式就是“PE+上市公司”的模式。这个模式经过这三五年的探索,目前合作和签约的上市公司大概有将近三四十家,即使这样我们还在学习的过程中。当初的初衷我们和上市公司的合作也罢做PE投资也罢,我们是从一个财务投资人慢慢转向一个负责任的小股东,现在又在转向负责任的战略股东,以及未来我们想打造一个行业整合的概念,这个可能还需要更长的时间。

  市场可能知道我们有一些案例,包括我们和大康牧业、通威股份、斯泰尔,包括我们海外收购了一些项目以及国内的一些项目。我们有一些项目,比如说和斯泰尔的合作,还有去年年底之前完成了联创电子借壳汉马股份上市,我们目前市值12亿元,可以在公开资料里面看得见。

  围绕上市公司做一些并购整合,包括已有项目的整合,包括围绕着上市公司、产业方向做一些上下游的整合、横向并购甚至海外并购都在开展过程当中。

  2012年我们和国内一家知名的实业机构联合起来在欧洲奥地利并购了一家柴油发动机公司,通过并购把国内的柴油发动机技术一下子提升了10年。他们还给土耳其生产坦克的发动机,有点涉军。当时我们大概是以3000万欧元的价格卖给上市公司,交割的价格是4.6亿,同时我们参与了它的定向增发,当中一年时间。当时我们没有觉得这个怎么样,后来媒体把我们描述得比我们做得好,我们做得没有那么好,媒体写得更好一些。我们当时在天津设计有限合伙,在武汉注册了一家全资公司,通过这家公司我们把奥地利的公司百分百的股权拿到手里,这样上市公司交割的时候避开了一些监管和审核,我们把项目公司的股权百分百卖给上市公司,利润体现在天津的有限合伙里面,就非常高效了。这笔资金出去的时候从注册到湖北省发改委批出去就用了一个月,当时还有印度的塔塔在和我们竞争,我们参与了它的定向增发。另外我们合作伙伴通过这次定向增发避开了借壳重组。

  这家公司成立上百年的历史。定向增发还参与了50万股的定增,这个地方翻了几倍市值,同时因为我们联合方也变成了上市公司的第一大股东,完成了一个大股东的变更,又避开了借壳重组的审批,资本市场的这个案例还是比较高的评价。

  收它的这个团队是非常看好,它也是汽车相关产业特别是发动机相关产业耕耘了10多年的一个团队,非常知名的国内产业大颚。收购奥地利这家公司的时候,这家A股上市公司的市值是10多亿,当时股价才6元多,现在可能百亿市值,因为做了一次增发了,赚了五六倍是有的。

  境外并购,我们还只是在尝试,未来董事会定的目标两年之内大概要三分之一的资产要出海,目前我们大概只有三四个成功的案例,还没有失败的案例。陷阱来看我个人倾向于跨文化的整合是最困难的,因为我们拿的资产肯定都是希望欧美或者比较好的一些资产,但是实际上我们是弱势文化整合强势文化,这个跨度是最难的。

  战略上,保守谨慎一些比较好,有一个套利的机会。比如我们定的方向就是两个方向,我们要么去国际上收购资源型的,要么技术型的,除此之外目前还不敢涉足。

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