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2.3亿收购拓享科技 雷曼光电“买贵了”?

生意场 2015-07-16 08:26:53 来源:每日经济新闻

(生意场讯)  每日经济新闻(博客,微博)实习记者 王志福

  近日,停牌数月的雷曼光电(300162,股吧)发布公告,拟作价2.3亿元收购深圳拓享科技有限公司。拓享科技截至2015年4月净资产为1853万元,此次收购溢价11倍。公告显示,拓享科技100%股权其中约70%的对价以发行股份的方式支付,约30%的对价以现金方式支付。

  公告中还提到,拓享科技2014年净利润866万元,并承诺2015~2017年净利润不低于2000万元、2500万元及3125万元。

  有业内观点称,之所以有11倍的溢价,一方面是因为拓享科技主营LED业务,而国家的政策支持为其所在LED行业带来发展契机;另一方面则是拓享科技处于一个预期增长期内,增长潜力对其价值判断影响较大。

  广东省照明电器协会秘书长郭修在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,拓享科技主营业务为LED照明灯管。在LED的这个细分领域,并没有什么核心技术,且国内LED的价格战已经白热化,甚至最低价达4元钱的LED灯管比传统的荧光灯还便宜。

  郭修表示,雷曼光电收购拓享科技一个可以理解的逻辑是,通过收购拓享科技的LED灯管业务来完善产业链。本身雷曼光电是做LED封装,可以与拓享科技实现业务对接。“但是面临的问题是国内LED照明领域的供应量已经饱和,以及白热化的价格战。因此从行业的角度来看,不如创新LED技术比如与3D打印结合,开辟新的蓝海。”郭修告诉记者。

  OFweek资深分析师邓凯敏认为,雷曼光电此次的收购溢价的确偏高,但是不应该从拓享科技的净资产角度来看,还要看到拓享科技的品牌和市场潜力。海外LED市场准入严格、对安全性要求高,而且市场成熟,不存在以价格高低为取向的现象,这与国内LED照明领域的价格战有很大区别。

  在出口业务方面,拓享科技具有明显的优势,公司可以算是非常优质的标的。邓凯敏说,雷曼光电的2.3亿元的溢价应该在6倍左右,还是相对较高,但是没有11倍夸张。

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文章关键字: 雷曼光电
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