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晋商传不过二代警示:不懂企业生死存亡的关键

生意场 2014-07-08 08:27:10 来源:和讯网

(生意场讯)

晋商传不过二代的警示:没认识到决定企业生死存亡的关键点
晋商传不过二代的警示:没认识到决定企业生死存亡的关键点

  经济高速增长期,遍地是黄金,各种诱惑多。做服装的、做鞋子的前些年都转身去做光伏去了,因为“一天能赚一辆奥迪”。而等你贷款到位、建成投产时,市场突变,矽的价格只剩几十之一,“一天要亏N辆奥迪”。对矿藏和酒庄根本不了解的企业主,急急忙忙去买矿、囤欧洲酒庄酒……急速扩张意味着高负债,一些企业盲目扩张过程中,资金链紧绷,每天都在走钢丝,险相环生。那种高难度的、刀尖上的舞蹈,惊险的平衡往往是不经意间被一根稻草、一叶羽毛打破的。无论是光伏巨子尚德,还是钢铁巨人海鑫,败局的深刻教训在于,没有认识到适度规模、较低杠杆和顺畅流动性对企业生死存亡的重要性。这一论述对理论界具有一定参考意义。

  有报导说,山西最大的民营(钢铁)企业海鑫钢铁几成“空巢”, 这个昔日的晋商豪门如今百亿债台高筑,面临全线停车、债主“围城”的绝境,甚至连家里几代人收藏的古董字画都拿来抵债了。然而,当债务链锁紧、流动性消失的时候,资产的价格是没有意义的。

  十年前,李家少帅李兆会仓促接棒时曾表示,决不能让海鑫钢铁在自己手中败落,否则无颜面对自己九泉之下的父亲。而今昔对照,让人一声长叹。海鑫接班人这十年在维持钢铁家业同时,转身做起了投资客,醉心于资本市场快进快出,不断从海鑫钢铁抽血输向资本市场。很多资金消失于无形,大量股权投资失败,最终因资金链全线断裂而崩溃。海鑫的崩溃,既是晋商富二代家族传承失败的新传奇,也是经济调整时期,经营者不自律、盲目跨界失误的经典样本。

  无论是昔日豪门用私人飞机迎娶明星,还是7000万嫁女的土豪,如今短时间内都成为过往云烟。他们的际遇让人想起李嘉诚先生的话:你在风和日丽的时候,驾驶着远洋船离港时,你要先想到万一悬挂十号风球(香港以风球代表台风强烈程度,十号相当于强烈台风),你怎么应付。虽然天气好,但是你还是要估计,若有台风来袭,在风暴还没有离开之前,你怎么办?我会不停研究每个项目要面对可能发生的坏情况下出现的问题,所以往往花90%的精力考虑失败了怎么办。

  正因为如此,从1950年到今天,长江(实业)没有碰到资金紧张,股票上市以来涨幅超千倍。无论是石油危机、1998年的亚洲金融风暴,还是2008年的全球金融危机,面对经济寒冬,李先生的做法是迅速降低投资负债率,他旗下企业的负债比例只有15%,不像我们的企业胆大玩的就是心跳,甚至背上百分之几百的高负债都不怕。 2008年次贷危机发生后,李氏手中累计有超过220亿美元的现金。他经常说的一句话是:“一家公司即使有盈利,也可以破产,但一家公司的现金流是正数的话,便不容易倒闭。”一次一次遵循了“现金为王”的保守投资理念,所以,外部环境再恶劣他都能活下来。

  重温李先生的一席话,让人不胜感慨。资金是企业的血液,稳健是企业的生命。冒进之于企业,是生死存亡的大考。近年倒下的许多企业,往往都是盲目扩张、拼命铺摊子、滥用杠杆的结果,是肥胖综合症,吃撑死的,不及时瘦身的结果。最近,有人问著名学者许小年,中小企业怎么活命?他回答很干脆,收缩战线,回收现金,宁可踩空,不要断粮。对于收缩战线,扩张惯了的企业感到纠结、矛盾,现在收缩了,不就容易踩空?他回答说“踩空不怕,以后还有机会,要是现在断粮,就死定了,以后就难翻身了。”

  经济高速增长期,遍地是黄金,各种诱惑多。做服装的、做鞋子的前些年都转身去做光伏去了,因为“一天能赚一辆奥迪”。而等你贷款到位、建成投产时,市场突变,矽的价格只剩几十之一,“一天要亏N辆奥迪”。对矿藏和酒庄根本不了解的企业主,急急忙忙去买矿、囤欧洲酒庄酒……急速扩张意味着高负债,一些企业盲目扩张过程中,资金链紧绷,每天都在走钢丝,险相环生。那种高难度的、刀尖上的舞蹈,惊险的平衡往往是不经意间被一根稻草、一叶羽毛打破的。无论是光伏巨子尚德,还是钢铁巨人海鑫,败局的深刻教训在于,没有认识到适度规模、较低杠杆和顺畅流动性对企业生死存亡的重要性。

  一个卓越的企业家,衡量标准不是说你是不是一方首富,规模做到了百亿还是千亿,而是看你在历史转折的关键时刻有无敏锐的判断力,在风高浪急时是不是一个好的船长和舵手。只有一个好的风险管理者,才能够让企业基业长青、永续发展。

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