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南都周庆治现身创业板:二次上市圈钱

生意场 2010-02-09 10:17:56 来源:理财一周报

  2月5日,浙江南都电源动力股份有限公司(下称南都电源)顺利过会。其背后的实际控制人是周庆治。

  2009年,周庆治以80亿元身价位居“胡润财富榜”第88位,若南都电源顺利上市,按创业板平均70倍的市盈率计算,周庆治所持股权的市值将超过58亿元。粗略计算,南都电源上市后,周庆治的身价将达140亿元左右。

  周庆治,这个55岁的浙商:1988年,已是浙江省委书记秘书;1991年,辞职下海创业;1995年,创建南都集团;2000年,成为首个在新加坡上市的民营企业家;2004年,主动撤回已过会的上市申请资料;2006年,转让80%南都房产股权给万科,套现36亿元;2010年,控制了30余企业和1家基金会。

  6年前,因主动撤销已过会的上市申请材料,周庆治被推上风口浪尖。6年后,依然因为上市,沉寂多年的周庆治再度成为焦点。

  在他年满55周岁的这个春天,周庆治将圆A股上市之梦。

  从官到商

  因“文化大革命”辍学,1982年,27岁的周庆治才从杭州大学(现浙江大学)历史系顺利毕业。毕业后,周庆治进入了浙江省档案局。其后,周庆治平步青云,33岁就身居浙江省委书记秘书要职。

  周庆治是第一批南下体会改革开放浪潮的官员。1989年到1991年,周庆治在浙江省驻珠海办事处做了两年的处长。也许改革开放的汹涌浪潮,振奋了温州出生的周庆治的经商神经,1991年,身处仕途上升期的周庆治决然辞职,南下经商。

  在深圳通过电子产品和石油贸易赚得第一桶金后,1995年,周庆治返乡创业,在杭州成立了南都集团。作为一个集地产、基础设施、金融及高科技等多行业的企业,在当时并不多见。但周庆治凭借浸淫10年政治部门的工作经验,将旗下的资产管理得有条不紊。

  有媒体曾报道说,因有过十多年政府工作背景、尤其是曾担任省委书记秘书的经历,周庆治积累了大量的政府资源。由于当时土地招、拍、挂政策都在不断地完善中,因拥有深厚的政府资源,周庆治在拿地上有着天然的优势。

  1996年,南都房产开发建设的南都花园和南都别墅以100%的销售收盘,并荣获1996年“全国优秀物业管理住宅小区”的光荣称号,名利双收,周庆治大可以乘机追击,但周庆治却选择了“闭门思过”。在其后的一年半内,南都没有出一个项目,但奇怪的是,其间没有一个南都员工离开。

  实践证明,反思是有效的。2002年,南都开发的德加公寓荣获“建设部城市住宅建设优秀试点小区”称号,也是杭州市第一家国家级城市住宅建设试点小区。

  或许是因为历史系出身,周庆治在管理理念中注入了厚德载物传统文化思想,由此形成南都人的豁达。据报道,曾有人在南都员工面前有意略贬当时与南都处于竞争的绿城楼盘,但该员工立马正颜厉色地说:绿城的房子很有特色,他们做得很成功。

  新加坡退市后再攻A股创业板

  就在南都集团如日中天之时,极具商业头脑的周庆治比国内大多数企业家先行一步,在上世纪90年代末期,就已经开始谋划将自己的企业拿到境外去上市。而上市之地,他首选了新加坡。

  1998年5月,周庆治出资88万新元持股52%,与何伟、林旦等人合资成立了百嘉力投资控股(Pakara Investments),事实上,这家公司的成立正是为周庆治旗下企业的海外上市铺路。

  同年12月,百嘉力科技(Pakara Technology)前身立华电子增资扩股,周庆治实际控制的百嘉力投资认购818万股,持有22%股权;2000年1月,百嘉力投资再次通过认购,将持股比例上升至59.95%从而成为立华电子的控股股东,在控股后,百嘉力投资将立华电子更名为百嘉力科技。就这样,周庆治通过间接控股借壳上市,实现了自己企业在海外上市的梦想。

  2000年5月,百嘉力科技在新加坡交易所挂牌上市,成为国内首个在新加坡成功借壳上市的中国民营企业,周庆治出任公司主席。据《联合早报》,当时周庆治费尽苦心置入百嘉力的资产为南都集团旗下大型密封蓄电池业务。

  值得一提的是,此次拟在创业板上市的南都电源的主营业务也包括密封蓄电池等一系列化学电源、新能源储能产品的研究、开发、制造和销售。而在南都电源的招股书中写道,2000年1月,在重组百嘉力科技后,由周庆治控股的百嘉力投资持有59.95%股权,“将主营业务变更为电池制造业务,从而使得发行人(注:南都电源)实现了间接上市”。

  也就是说,此次拟在创业板上市的南都电源,其中部分资产此前已在新加坡上市。2005年,百嘉力投资已通过无条件现金要约收回百嘉力科技的股份,将百嘉力私有化后在新加坡交易所退市。目前百嘉力科技的注销手续正在进行中。

  虽然,新加坡已无周庆治一手打造的首个在新加坡上市的民营企业,但是就在百嘉力科技申请退市的2005年,周庆治却加入了新加坡籍,也正是因为这个特殊的身份,在如今拟将上市的南都电源中,周庆治巧妙地延续自己一贯的低调作风:没有南都电源的一官半职,仅任董事。

  2003年过会后主动放弃上市

  周庆治做事低调,但其在资本市场的运作能力,却不可小觑。

  就在百嘉力科技成功上市后不久,周庆治又迅速将精力转向国内资本市场。

  2000年5月25日,周庆治通过南都集团和关联企业温州财团有限责任公司合计认购了龙发股份(000711,现为天伦置业)2357万股。周庆治因间接持有该公司22%的股权,成为公司实际控制人,当选为该公司的董事长。

  2000年9月,南都集团以其持有的上海南都网络投资有限公司49.5%的股权与龙发股份的二龙山滑雪场、滑道及部分房产进行资产置换。

  董事会在资产评估声明中指出,置入资产“投资的网络基础产业具有较大的价值”,因此升值合理。根据当时的资产评估,南都集团获得了4100万元的置换差价现金。

  由于随后出现网络泡沫危机,置入资产并没如评估所言实现潜在价值,相反在南都集团入主后,上市公司业绩下滑明显。

  2002年3月,周庆治将其间接持有的1300万股法人股以每股2.8元,低于入主时4.38元的价格转让,虽然账面上看,周庆治亏损2000万元,但仅凭其置换资产获得的溢价现金就足以抵消该部分亏损。值得注意的是,在南都集团入主该上市公司期间,该股股价一度由12元上扬至21元左右。

  2003年底,周庆治再扬上市之帆。这一次,周庆治离上市仅有一步之遥——其控股的浙江南都置业股份有限公司(下称南都置业)已过会,但奇怪的是,2004年7月,周庆治却主动撤回南都置业上市申请材料,这在当时是十分罕见的。

  被业界称为资本运作高手的周庆治,却在最后关头选择了放弃,这让很多人瞠目结舌。当时,关于周庆治放弃上市的说法很多。

  周庆治自己的解释是,当时国家对房地产行业宏观调控,担心南都置业上市后业绩难有保证,“与其到时候让投资者失望,不如主动撤退。”但是不少人认为周庆治的解释缺乏说服力,不过据报道,当时浙江证监局高度评价周庆治为投资者利益考虑的企业家社会责任感。

  彼时,有观点认为,周庆治领导的南都房产内部出现问题,其中就包括2000年至2002年入主龙发股份一事。

  有趣的是,当时周庆治放弃的南都置业,原本拟发行约6000万股,募集资金4亿元,此次拟在创业板上市的南都电源拟公开发行6200万股,募资金额约4.98亿元。发行股数和募资金额非常相近。

  从地产业全身而退

  都说,在哪里跌倒,就在哪里爬起来。但是,周庆治却逆向而行。南都置业上市之梦破碎,周庆治索性将南都集团旗下的南都房产转让,欲彻底和房地产说再见。

  2006年至2008年近一年半时间,周庆治分三次将南都房产80%的股权转让给万科,套现36亿元。自此,周庆治由南都集团董事长演变成为中国最大房地产企业——万科的股东之一。

  在成功套现后,2008年,周庆治以70亿元身价,位居“2008年胡润财富榜”第76名。

  周庆治,从自己在创业过程中最为成功的地产业退出,是功成身退、金蝉脱壳,还是败走麦城?当时的议论很多。但在今天看来,为当时周庆治的决定下一个结论似乎已不再重要,因为多年后,周庆治只是换了个领域,但仍一样实现了自己当初的梦。

  重回江湖

  事实上,就在周庆治逐步开始从房地产市场收缩战线的同时,其已开始转移南都集团的工作重心。2004年南都集团印发的一份公司简介上称:今后集团将重点拓展以网络资讯和生物基因工程为主的高科技产业,并将其作为今后集团业务新的增长点。

  而如今拟在创业板上市的南都电源便是周庆治在改变重心、退出房地产业后一步步践行的结果。同时也验证了当年市场的一个猜测:在转让南都房产后,周庆治下一个重点投资方向是能源业。

  如今拟在创业板上市的南都电源,前身是成立于1997年的浙江南都电源工业有限公司(下称南都有限)。2000年,南都有限整体变更为南都电源,但周庆治的实际控制人地位并未发生变化。

  目前,周庆治通过杭州南都电源有限公司(下称杭州南都)、上海益都实业投资有限公司(下称上海益都)和上海南都集团有限公司(下称上海南都)间接持有南都电源52.19%股份。虽然上市后,周庆治的持股比例会有所下降,但依然不影响其在南都电源中的绝对主导地位。

  截至2009年12月31日,南都电源实现归属母公司股东的净利润为1.6亿元,基本每股收益达0.86元。

  当然,在南都电源谋划上市的过程中,周庆治再次发挥了资本运作能力。

  2000年南都电源改制,第二年(即2001年)10月,周庆治与耀江国际、杉杉集团有限公司和香港国泰投资有限公司共同出资设立上海锂电。后经过三次股权转让,到2008年12月,南都电源的子公司临平南都收购了上海锂电的经营性资产,并以此为基础成立了锂电事业部。

  截至2006年12月31日,上海锂电的净资产为243万元,但到2007年初,上海锂电的净资产值却已为-1532万元。

  2008年9月,上海锂电进行第四次股权转让。由于亏损,耀江国际持有的4%股权无偿转让给了浙江财务开发公司,该公司为国有独资公司。

  第四次股权转让后,上海锂电的股本结构演变为:由周庆治控制的杭州南都、上海南都集团和上海中桥分别持股48.34%、20.83%、20.83%,浙江财务开发公司4%,杉杉集团3.5%,香港国泰投资2.5%。

  南都电源招股书称,由于上海锂电与南都电源存在潜在竞争关系,因此2008年12月,南都电源子公司临平南都收购了上海锂电有效资产。

  值得注意的是,已连续亏损的上海锂电在被收购时却是以2006年12月31日的净资产值为依据,并且在资产评估时,净资产为负的上海锂电以增值率2.62%、1645万元的评估价值被收购。

  2008年,周庆治因捐资1亿元成立南都公益基金会登上了当年“胡润慈善榜”第18位。有人曾说,周庆治把做慈善看成是散财,那么资本市场的一夜暴富,不得不说是聚财的最快途径。周庆治,这个以低调著称的浙商,2010年,注定会被高调一把。

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