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收益率(rate of return)概念及决定因素

生意场 2014-07-10 16:50:30

  收益率是指投资的回报率,一般以年度百分比表达,根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言,收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。收益率研究的是收益率作为一项个人(以及家庭)和社会(政府公共支出)投资的收益率的大小,可以分为个人收益率与社会收益率,主要关注的是前者。

  收益率(rate of return)是指投资的回报率,一般以年度百分比表达,根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言,收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。

   决定因素

  在市场经济中有四个决定收益率的因素:

  (1)资本商品的生产率,即对煤矿、大坝、公路、桥梁、工厂、机器和存货的预期收益率。

  (2)资本商品生产率的不确定程度。

  (3)人们的时间偏好,即人们对即期消费与未来消费的偏好。

  (4)风险厌恶,即人们为减少风险暴露而愿意放弃的部分。

  收益率的公式:

  Earnings Yield = Earnings / Market Capitalization

  或

  Earnings Yield = Net Profit / Market Cap

  意义方法,收益率研究的是作为一项个人(以及家庭)和社会(政府公共支出)投资的收益率的大小,可以分为个人收益率与社会收益率,本文主要关注的是前者。自从上个世纪50、60年代的人力资本理论以来,对收益率的研究就非常重要。

  由于人力资本理论确立了把收益率看作一项投资的基本理论模型,因而成为估算收益率的理论基础。一般认为,对收益率的研究有如下意义:

  第一,收益率是评价收益率生产力的一个有用的指数,它试图回答的是:社会和个体是否应该在收益率上投入资源?也就是说,收益率既可以作为评价一个国家或地区投入到收益率中资源的判断标准,提供资源配置效率的信息,又可以激励个人和政府投资于收益率。

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文章关键字: 收益率 金融
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